元朝统一天下后，元人将宋丞相打入天牢，屡次诱劝其归顺，亦借机将抗元义士一网打尽。义士白鸭儿拯救途上，遇着乐何如，邀共同救国，但乐自认跟从白为图美色，救国非少数人所能为，拒绝后旋即逸去……

方世玉，是新崛起江湖的少年英雄，为人行侠仗义，好打抱不平，很受人称道。神腿高力，是江湖上的游侠，为人豪放，到处以武会友，专找徒负虚名的人较量。深夜，世玉偷偷潜回家中，卻发现父亲已死，母亲受伤，世玉悲愤

本片为高立导演，张彻编剧兼作词，王福龄作曲，由凌波及李菁两大影后主演。在片中，凌波反串饰书生张珍，李菁则一人分饰碧波仙子及金牡丹。故事描述，张珍与金牡丹有指腹为婚之约，但家道中落，岳丈金宠嫌张寒微，乃藉词张家三代，无白衣婿，迫之居于草庐，待考取功名，始得成亲；张唯日夕勤读，冀能扬眉。草庐之畔，有鲤鱼精，修炼千载，可化成人，称碧波仙子，对张身世，由怜生爱。仙子为慰张孤寂，化身金牡丹，蹑进草庐。